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复制交易模式登入国内市场引争议

发布时间:2021-01-08 03:35:03 阅读: 来源:螺钉厂家

在互联网金融大潮之下,众多券商开始逐步试水网络金融,而在国内尚属新生事物的社会化交易平台更是在近期获得了包括德邦证券等多家券商的青睐。同时,伴随着一站式金融交易社区一同而来的,还有一种名为“复制交易”的模式也首次出现在国内资本市场,而这种较为陌生的相关公司股票走势长江证券东方财富复制交易模式也引发了市场的一番热议。

五家券商率先试水

在发展证券经纪等传统业务的同时,券商终于开始逐步对互联网金融进行战略布局,多家券商不约而同地把首次试水对象确定为社会化交易平台。近日,北京商报记者了解到,包括申银万国、德邦证券、天风证券、财通证券、财富证券五家券商机构已经陆续与国内首家社会化交易平台Formax金融圈签订了战略合作协议。据该公司内部人员透露,除上述五家券商以外,长江证券也将于近期与公司签署战略合作协议。

在众多券商的簇拥下,此前很少被国人了解的社会化交易平台也因此开始在国内市场名声大噪。公开资料显示,金融圈隶属于Formax集团,其功能定位于提供A股、美股、港股、P2P信贷、外汇保证金交易、期货商品、等多个投资品种的一站式金融交易社区,其营收来源主要包括收取正常的外汇交易手续费、证券交易佣金等,社交功能未收费。投资者可以在金融圈通过一个账户进行多种投资品种的交易,创建个人的投资组合,并可以出售组合以供其他投资者跟随交易,同时还可以复制他人的交易,而注册会员之间也能同时相互交流。

北京商报记者发现,除了吸引多家证券行业巨头合作之外,Formax金融圈的社会化交易平台还同时吸引了嗅觉灵敏的风投资本的关注。资料显示,IDG资本、宜信、复星昆仲资本等已经成为Formax的A轮融资方。实际上,社会化交易平台在国外已经相对成熟,而且获得了一些实力投资。据了解,首批进军社交交易领域的以色列零售外汇经纪公司eToro,在近期已接近完成一轮价值1500万美元的融资。

在北京一位私募经理看来,社交与交易的结合可能是上述平台得到市场追捧的原因之一,但市场现阶段的合作模式较为简单,只是接入券商的交易系统,在未来仍存在进一步深层次合作的空间。

复制交易模式引发风险担忧

虽然券商一致看好社会化交易平台,但金融圈中存在的一项复制交易模式则因为可能暗藏风险而饱受市场争议。

据了解,所谓的复制交易是指投资者在外汇的买卖过程中,可以根据社区内其他投资者的真实收益率来进行复制交易,复制之后可以做到复制对象真实资金账户在买卖的同时自己的资金账户也无延迟地进行跟单操作。而在股票投资组合方面,则不采取账户联动购买,更多的是采用提醒模式,在复制对象有买卖操作时,投资者会受到提示,然后自主做出买卖选择。对此,有投资者认为有助于在不懂外汇及股票的情况下轻松跟着高手赚钱,便于降低风险,而也有分析师认为此种业态可能存在监管等风险,诸如复制交易可能引发坐庄模式等。

北京商报记者在采访中了解到,市场对于复制交易模式的争议,主要存在于股票投资组合的复制交易功能上。

在南方基金首席策略分析师杨德龙看来,复制交易方式很创新,但前提是不存在利益输送或者其他违规的情况。中国人民大学金融与证券研究所研究员李少君也认为,在信息爆炸和信息碎片化的背景下,以社交圈的方式来进行营销,确实有利于信息的获取及传递的有效性,不过其背后可能暗藏的风险却值得市场注意。李少君认为,复制交易过程中投资者的风险承受能力不同,可能导致在风险承担上出现扯皮的情况。“毕竟当投资组合出现价格波动的时候,每个投资者接受的风险是不同的。”

同时,复制交易可能放大对股价的影响或者对市场造成冲击。李少君认为,如果被复制者交易目的不纯,诸如有坐庄等不良的想法,将可能直接影响股价,从而损害市场内其他投资者的交易权益。

而一位不愿具名的券商研究员还表示,若A股交易机制发生改变,复制交易功能的效率可能会出现问题。“有些投资操作,留给复制者的操作期限非常短,比如将来A股实行T+0之后,当天可以进行回转交易。当投资者看到复制交易提醒而决定进行复制操作时,被复制者可能已经做了回转交易,这样也会对投资者带来一定的交易影响。”

此外,在杨德龙看来,模仿跟盘主要取决于复制者的交易水平。而李少君则认为,基于被复制人此前的真实交易成绩去判断未来的盈利能力,是有一定投资风险的。“过去的投资业绩不足以支撑将来的业绩预测,毕竟过去的风险和配比情况在未来都会发生改变,这都是不确定的因素。”

监管态度尚不明确

在业内人士看来,监管层的态度也将直接影响到一站式金融平台未来发展的程度。

李少君认为,投资策略营销的互联网平台化是互联网金融发展的一部分,但由于互联网金融是新生事物,在监管上尚属空白,因而其背后还可能带来一些监管的问题。不过,从最终的发展过程来看,互联网金融也一定会纳入到相关的监管过程中,只不过相关的政策目前仍在制定和研究中。杨德龙也认为由于复制交易在国内属于新生事物,因而这种模式暂时属于监管的模糊区。而当复制交易模式真正亮相时,则将不可避免地面临监管态度的风险。在李少君看来,从复制交易的形式上来看,很容易引发市场对于此前A股市场存在的坐庄模式的思考。“诸如一人同时控制多人账户及摘帽子或者抢帽子等。”而他们之间的不同之处能否被监管层所认可,也决定着社会化交易平台的发展方向。

不过也有市场人士认为,这种社会化交易平台并不存在荐股风险。“如果无坐庄、操作股价等违规情况的话,监管层方面应该问题不大。”杨德龙说。

需要注意的是,在一位互联网行业分析师看来,由于监管的制度还没有完全到位,所以互联网金融的发展是趋于加速的状态。而如果市场对于社会化交易平台的认可度很高的话,社会化交易平台行业将面临着野蛮式生长的风险,行业的竞争程度将会大大增加。“毕竟目前包括雪球、东方财富等在内的公司都具备全面进军社会化交易平台的条件。”上述互联网分析师如是说。

而当社会化交易平台如雨后春笋般出现之后,就可能出现P2P生长乱象的情况,无资质、黑平台将大量出现,而投资者的投资风险也将大大增大。届时,市场可能倒逼监管层出台相关措施,以维护市场稳定及促进行业的健康发展。

北京商报记者 马元月 董亮

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