2008年3大运营商财报解析格局有哪些不同新日

中国移动收入增长放缓、中国联通向移动网络投资倾斜加大、中国电信终于止住了移动用户下跌的颓势

最近，重组后的3家综合运营商纷纷公布了2008年业绩，如果仅仅从宏观层面上看，那么与2007年其实并没有太多不同。就收入情况来看，中国移动无论是在营业收入还是在净利润上，还是高于其它运营商的总和，这点，即便是重组也无法改变。另外，移动对固定的替代正在加剧，这点也是延续了2007年的趋势。

然而仔细观察一下，则会发现重组后、3G牌照发放后还是与此前有些不太一样的地方。

中国移动的营业收入增长速度相比往年已经放缓，但利润增长还保持高速增长。

中国电信固网非话音收入占比达到了46.1%，这对于其固网的发展而言无疑是一个好消息。其正式接手5个多月的CDMA在2009年初开始，用户数从下降变为增长，并且增长的幅度不小，这也是一个好消息。然而，其2008年的运营支出却比前几年攀升，导致其净利润下降，从这不难发现中国电信转型需要付出的代价。

新成立的中国联通在固网业务收入下降以及GSM网络成本上升的双重影响下，营业收入和利润都有不同程度的下降。

值得一提的是，虽然3G牌照已经发放，3大运营商的3G部署计划在此次财报中也有详细的数据。2009年被大多数人认为会是3G投资的高峰期，但从3大运营商的资本支出计划来看，一些运营商的投资额（包括3G在内）上升幅度不大，这意味着什么？

在3G建设如火如荼进行的同时，不容忽视的一点是在一些细分市场上，3大运营商的投资也都十分慷慨。比如中国移动计划把2G/3G以外70%的投资放在农村市场，中国电信也将大笔投资放在商务领航等的品牌建设和网络支持上。

中国移动：

同大环境的抗争

2008年，中国移动的营运收入达到了4123.43亿，同比增长15.5%，股东应占利润达到1127.93亿，增长19.6%，利润率达到了27.4%，比2007年上升了3个百分点。每股基本盈利也达到了5.63元，比上年增长了29.4%。

在这份财报中，中国移动指出了其业务发展的有利因素和不利因素。国家扩大内需的政策、农村地区广阔的发展空间以及新业务和应用需求都是推动中国移动加速发展的有利条件。然而中国移动也面临挑战：国际金融危机导致的经济放缓、一些大城市已经体现出成熟的电信市场特征、行业重组加剧竞争等都是不利因素。

对于中国移动来说，能对其造成冲击的只剩下大环境可能带来的影响而已，至于中国电信和中国联通，至少在短期内，难以撼动他的位置，毕竟他手中掌握着绝大多数优质客户，并且将拥有很多用户。中国电信和中国联通充其量争夺的不过是他剩下的不到1/5的市场而已。

三大支柱

客户规模、增值业务和话务量三方面的持续增长，促使了中国移动各项指标继续攀升。

在客户规模方面，2008年，中国移动每月净增用户超过730万，客户规模达到了4.57亿。近半数的用户增长来自农村市场。如果从新增用户市场来看，2008年里88%的新用户选择了中国移动，而2006年和2007年分别为78%和79%，这一比例说明了中国移动在新增用户市场中的竞争力。

在增值业务方面，中国移动不仅保持快速增长态势，并且已经形成规模。2008年中国移动来自增值业务方面的收入比例达到了27.5%，比2007年增长了23.8%。包括短信、彩铃、彩信、WAP等传统业务继续规模增长，其前两年确定的重点业务：无线音乐、飞信和手机报等也已经成为创收的生力军。另外，中国移动还发展了包括手机视频、手机游戏以及移动电子商务等的储备业务。据悉，中国移动已经开始研发和筹建名为“Mobile Market”，这将会成为移动增值业务未来的“大型应用超市”。

话务量指标上，2008年，中国移动的MOU达到了492分钟，比前两年的381分钟和455分钟又高上许多。虽然移动资费在下降，但MOU的高速增长同样有力地推动中国移动在收入和利润的增长。

增值业务突破千亿大关

截止2008年底，中国移动的增值业务用户数达到了4.198亿，比2007年的3.496亿增长了20.1%。增值业务总收入则达到了1134.44亿元，突破了千亿大关。其中成熟业务持续增长，短信业务收入达到了503.84亿，日均短信使用量达到了16.6亿条。另外，彩铃、WAP均成为月收入10亿级的业务，2009年这两大业务的收入分别达到了143.8亿和129.91亿。彩信年收入达到28.78亿。

另外，中国移动2008年彩铃订购超过13.5亿次，无线音乐俱乐部高级会员达到了5273万，全曲下载累计达到7600万，手机报付费用户达到4149万户，飞信活跃用户达到3724万户，139邮箱活跃用户达到1000万。

中国移动指出，手机日益呈现多用化与媒体化，成为人们日常生活的必需品。移动互联网也成为趋势，具有广阔的发展空间。与此同时，3G时代的到来将为增值业务的进一步发展提供有利的条件。中国移动在个人、家庭和集团等细分市场上都推出了许多新业务。

投资呈下降趋势

作为资本开支大户，2008年中国移动的资本开支达到了1363亿（与原计划的1272亿大致一致），主要用于移动通信网络、支撑系统、传输等方面的建设和新技术新业务的发展，以保证中国移动在用户、话务量和增值业务的快速发展以及灾后重建的需要。

2009～2011年中国移动的资本开支计划分别为1339亿、1310亿和1105亿，总体呈下降趋势。其中，2009年资本支出计划中的76%将为2G/3G共用投资，其余投资中的70%将用于农村地区的网络建设。可见其对农村市场的重视。从中国移动未来3年的资本开支计划来看，并没有因为3G的启动增加太多投资。

在3G运营方面，中国移动将采取向母公司租赁3G网络的方式进行运营。在3G网络建设方面，中国移动计划在今年年底实现238个城市的网络覆盖，地市覆盖率将超过70%。到2011年底，3G基站将达到16万个，网络将覆盖全部100%地市。

在3G战略上，中国移动将继续推进2G/3G的融合组网和平滑衔接，通过核心网元融合、网络组织融合和业务平台、支撑系统融合，提供“不换卡、不换号、不登记”的3G服务体验。另外，中国移动也将继续推动TD-SCDMA终端的研发生产以及TD-LTE与FDD-LTE技术的同步、融合发展。

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