【新闻】Luxottica下调中期利润增长预期

Luxottica Group SpA (MTA: LUX; NYSE:LUX) 陆逊梯卡周二盘后公布在2015财年录得创纪录的8.54亿欧元净利润且实现24.2%的强劲增长。不过更值得关注的是集团创始人Leonardo Del Vecchio 接连赶走3个首席执行官，1月底从董事会非执行主席变为执行主席再度出山插足集团事务期望大干几年后，昨日再往董事会安插其得力助手企图巩固权力，让外界加深对该全球最大眼镜制造商管治不稳的担忧。

另一个要点是集团下调了中期净利润增长预期，Luxottica Group SpA (MTA: LUX) 周三开跌3.6%，跌幅迅速扩大至5.9%，早盘低见50.60欧元。

管治

Luxottica Group SpA 陆逊梯卡在财报中简短地提到董事会已经提名Francesco Milleri 成为董事。本身是行业及IT 顾问的Francesco Milleri 将成为Leonardo Del Vecchio 在集团内的副手，直接向Leonardo Del Vecchio 汇报工作并协助后者处理各项事务。路透社援引消息称Francesco Milleri 过去一直是Leonardo Del Vecchio 家族的好帮手，而且近两年在集团内的角色越来越活跃，让部分高管很不爽。

Leonardo Del Vecchio 在财报后另外发表声明，称对Francesco Milleri 的任命并不会改变Luxottica Group SpA 陆逊梯卡目前十分清晰的企业管理架构，而且“Francesco Milleri 并非新的CEO”。

2014年8月领导集团10年的功勋首席执行官Andrea Guerra 因为Leonardo Del Vecchio 意图重返管理前线而离开，其接任者Enrico Cavatorta 也在上任后六周辞职，Leonardo Del Vecchio 借此建立以两个首席执行官和一个由他领导的执行委员会为基础的领导层，希望时隔十年后重新执掌集团，当时市场并不看好这个复杂的架构。他的行为也导致董事会几乎策反，一名资深董事因此出走，与此同时投资者忧虑集团的管理独立性被削弱，集团股价遭到压迫，Leonardo Del Vecchio 最终决定放弃所有执行权力，只保留非执行主席的头衔。

到了今年1月底，集团突然表示负责市场职能的联合首席执行官Adil Mehboob-Khan 已经请辞，他在2月底离职后集团会恢复简化的管理架构，原本负责营运和产品的另一位联合首席执行官Massimo Vian 会维持现状，而Adil Mehboob-Khan 的职责将由Leonardo Del Vecchio 担起，他的角色也会从非执行主席变为执行主席。

当时集团又指出Luxottica Group SpA 陆逊梯卡的传承问题以及Leonardo Del Vecchio 的家族利益已经解决，Leonardo Del Vecchio 已经把66.5%的集团持股平均分给了他的儿子，而他们都没有董事会席位。走过三段婚姻的Leonardo Del Vecchio 有三子三女，大儿子Claudio Del Vecchio 是美国男装集团Brooks Brothers Group Inc. 的老板和主席。

尽管业绩优秀，80岁的Leonardo Del Vecchio 的集权行径以及他能否带领Luxottica Group SpA 陆逊梯卡在挑战加剧的市场环境中维持过去几年良好势头让投资者充满问号，这也导致Luxottica Group SpA (MTA: LUX) 股价截至周二收盘2016年录得11%的累计跌幅。

盈利

Luxottica Group SpA 陆逊梯卡全年经调整净利润为8.54亿欧元，较2014财年6.87亿欧元增长24.2%，经调整EPS 从1.44欧元增加至1.78欧元。经调整营业利润按年上涨22.5%至14.43亿欧元，经调整营业利润率有70个基点的提升，为16.0%。

经调整净销售增长17.0%至90.11亿欧元，好过市场预期的89.4亿欧元，固定汇率计增幅为5.5%。其中批发和零售部门分别录得12.5%和20.3%的增长。按地域划分，欧洲和新兴市场各自实现7.8%和14.5%的增长。北美更大增22.9%，不过固定汇率计增幅只有3.7%，该区四季度降温明显。亚太地区增12.2%，固定汇率计增幅为5.5%，中国内地、日本、印度和东南亚有较大贡献。

Luxottica Group SpA 陆逊梯卡首席执行官Massimo Vian 透露2016年头两个月表现正面且符合预期。

集团计划在未来3年作出的15亿欧元的投资，并以促进在线和分销渠道增长以及加强北美和亚洲零售业务为重点。这些投资预计会在今年助推固定汇率计净销售录得5%-6%的增长，而2017和2018年的增速更会加快至“中至高个位数”，不过净利润增长预期则从净销售增速的2倍削减至1.5倍。

并购

首席执行官Massimo Vian 指出集团的M&A 团队“极度活跃”，而且集团“总是处于收购模式”，而收购目标主要集中在分销渠道中寻找。

上月意大利《Il Sole 24 Ore(24小时太阳报)爆出Luxottica Group SpA 陆逊梯卡或有意收购德国光学仪器制造商Carl Zeiss AG 蔡司公司。Massimo Vian 在财报后电话会议上透露集团与Carl Zeiss AG 蔡司公司“关系紧密”，但现在没有进行收购谈判。他也否认了对全球最大镜片制造商Essilor International SA (EI.PA) 依视路的收购传闻。

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